Asset Securitisation

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Inhaltsangabe: Einleitung: Asset Securitisation (AS) ist eine strukturierte Finanzierungsform, die durch flexible Ausgestaltungsformen vielfältige Anwendungsmöglichkeiten bietet. Sie wird sowohl von Industrieunternehmen zur Liquidierung von Forderungen als auch von Kreditinstituten zur Erreichung von Zielen im Risikomanagement, Bilanzstrukturmanagement und zur Erschließung neuer Finanzierungsquellen genutzt. Gang der Untersuchung: Diese Diplomarbeit betrachtet AS aus der Perspektive von Kreditinstituten, die eine Verbriefung ihrer Forderungen in Erwägung ziehen. Kapitel 2 grenzt den Untersuchungsgegenstand ab und stellt AS anderen Finanzinstrumenten gegenüber. Kapitel 3 bietet einen Überblick über den theoretischen Hintergrund der AS, insbesondere die Strukturierungsvarianten (True Sale vs. Synthetische Strukturen). Kapitel 4 und 5 untersuchen die Vor- und Nachteile solcher Transaktionen aus Sicht der Kreditinstitute und potenzieller Investoren. Die folgenden Kapitel übertragen die Erkenntnisse auf ein praktisches Beispiel, die PROMISE-A-2002-1 Transaktion der HypoVereinsbank in Zusammenarbeit mit der Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW). Kapitel 7 behandelt die Struktur dieser Verbriefungsmaßnahme, während Kapitel 8 die Analyse der möglichen Vorteile aus dem vorhergehenden Teil vertieft.