Management von Wechselkursrisiken

Durch die Globalisierung der Märkte sind die Risiken aus Wechselkursänderungen für international tätige Unternehmen stark gewachsen, was auch zahlreiche mittelständische Unternehmen betrifft. Das Management dieser Risiken ist zu einer zentralen Aufgabe geworden. Der Verfasser argumentiert, dass diese Herausforderung nicht nur von der Finanzierungsseite her angegangen werden kann. Es reicht nicht aus, die bestehenden Instrumente zu nutzen; vielmehr müssen auch die Interdependenzen zur Leistungsseite beachtet werden, um die Risikopolitik zu optimieren. Dieses Thema ist besonders aktuell, da die Rückwirkungen von Wechselkursrisiken auf den Leistungsbereich und die Reaktionsmöglichkeiten in diesem Sektor in der wissenschaftlichen Diskussion oft vernachlässigt werden. Die Untersuchung beginnt mit einer Analyse der relevanten Märkte für das Wechselkursrisiko. Eine intensive Auswertung theoretischer und empirischer Ergebnisse zeigt die eingeschränkte Effizienz dieser Märkte, was zu einem Risiko für Unternehmen führt, das durch spezifisches Management adressiert werden muss. Um die Interdependenzen zwischen Finanz- und Leistungsbereich zu analysieren, entwickelt der Verfasser ein Modell, das den Wettbewerb, die Geschäftspartner auf den Beschaffungs- und Absatzmärkten sowie die Wechselkurse umfasst. Anhand dieses Modells wird die Bedeutung von Wechselkursrisiken untersucht, und die grundlegende These, dass Maßnahmen im Leistungsbereich