Ratingagenturen in der Krise

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In Krisen wie der Asienkrise und der jüngsten Finanzkrise traten die Schwächen der Ratingindustrie zutage. Ursprünglich sollten Ratingagenturen vor Krisen warnen, doch sie gerieten selbst durch falsche Vorhersagen in Schwierigkeiten. Diese Branche hat sich zu einem wichtigen Bestandteil des Finanzsystems entwickelt, indem sie Informationen über das Ausfallrisiko von Schuldverschreibungen bereitstellt und die Fähigkeit der Emittenten zur termingerechten Zahlung beurteilt. Als Finanzintermediäre spielen Ratingagenturen eine bedeutende Rolle auf nationaler und globaler Ebene. Durch regulatorische Einbindung konnten sie ihre Handlungsspielräume erweitern und selbst regulatorische Funktionen übernehmen, was in Krisenzeiten jedoch oft problematisch war. Steven Alexandre Brieger analysiert die tiefgreifenden Probleme der Ratingindustrie und präsentiert ein Reformpaket zur Lösung. Er beleuchtet die institutionelle Entwicklung, die regulatorische Verflechtung und die wachsende Bedeutung der Ratingagenturen sowie deren Rolle in Krisen. Der Schwerpunkt liegt auf der kritischen Diskussion der nach Krisen eingeführten regulatorischen Maßnahmen und aktuellen Initiativen zur Regulierung der Branche. Brieger entwickelt ein Reformpaket aus fünf Komponenten, das die internationale Koordinierung erleichtern, die Transparenz erhöhen, den Wettbewerb stärken, die Abhängigkeit reduzieren und die Eigenverantwortung festigen soll.