Fondsbetas in der Baisse

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Aktienfonds erfreuen sich trotz der Komplexität des Anlagemarktes und vergangener Krisen wie der Dotcom-Blase und der Weltwirtschaftskrise großer Beliebtheit. Die Beurteilung dieser Kapitalanlagen erfolgt häufig anhand ihrer Rendite im Vergleich zu einer Benchmark, wie einem Aktienindex, der den Markt abbildet. Die Entwicklung des Marktes ist zyklisch, und die Klassifizierung dieser Zyklen ist entscheidend für die Bewertung von Investmentfonds und die Effektivität von Portfoliomanagement-Strategien. Anleger wünschen sich, dass ihre Investitionen in Zeiten von Kursrückgängen, sogenannten Baisse-Phasen, weniger Verluste erleiden als die Benchmark. Dies wird besonders von aktiv verwalteten Fonds erwartet. In Aufwärtszyklen, den Haussen, sollte das Investment höhere Renditen als die Benchmark erzielen. Daher ist die Identifikation dieser Zyklen für Fondsmanager wichtig, um eine Outperformance zu erreichen. Ein wichtiges Bewertungsinstrument ist das Beta, das das Verhältnis zur Gesamtmarktentwicklung beschreibt und die Analyse erleichtert. Ein Portfoliomanager mit sowohl Selektions- als auch Timingfähigkeiten kann in einer prognostizierten Baisse Titel mit niedrigem Betafaktor wählen, die weniger anfällig für Kursverluste sind, wodurch das Risiko der Anlage sinkt.