DAX-Future-Arbitrage

Inhaltsverzeichnis1 Einleitung.1.1 Problemstellung.1.2 Gang der Untersuchung.2 DAX und DAX-Futures.2.1 Der Deutsche Aktienindex DAX.2.2 Der DAX-Future-Kontrakt.3 Arbitrage mit dem DAX-Future-Kontrakt.3.1 Bewertung von Index-Future-Kontrakten auf einem vollkommenen Kapitalmarkt.3.2 Ausgewählte Arbitrage-Strategien.4 Friktionen bei der Durchführung von DAX-Arbitrage-Strategien.4.1 Transaktionskosten.4.2 Die Wertpapierleihe.4.3 Berücksichtigung unterschiedlicher Zinssätze.4.4 Berücksichtigung von Marginzahlungen am Futures-Markt.4.5 Nachbildungsproblematik des Indexportefeuilles.4.6 Sonstige Einflußfaktoren bei der Durchführung von Arbitrage-Strategien.5 Das deutsche Steuersystem als Einflußfaktor auf Arbitrage-Strategien.5.1 Problematik bei der Besteuerung von Arbitrage-Positionen.5.2 Einfluß der Besteuerung auf eine Index-Future-Arbitrage-Position bei einem symmetrischen Steuersystem.5.3 Die Besteuerung einer Index-Future-Arbitrage-Position in Deutschland.5.4 Beurteilung der Arbitrage-Möglichkeiten unter Berücksichtigung des asymmetrischen Steuersystems.6 Herleitung des Arbitrage-Bandes unter Berücksichtigung der Friktionen am Deutschen Aktienmarkt.6.1 Bedeutung von Differenz- und Ausgleichsarbitrage für die Herleitung des Arbitrage-Bandes.6.2 Arbitrage-Band für den Privatanleger.6.3 Arbitrage-Band für den institutionellen Anleger.7. Zusammenfassung.