Pruchnicka-Grabias Izabela Knihy

W monografii dokonano analizy ryzyka związanego z transakcjami zawieranymi na polskim rynku finansowym, określanymi mianem chybionej sprzedaży. Pokazano, że przyczyny występowania tego zjawiska leżą zarówno po stronie sprzedawców, jak i konsumentów. Odbiorcami publikacji są studenci studiów pierwszego, drugiego, trzeciego stopnia oraz studiów podyplomowych, pracownicy naukowi, uczestnicy rynków finansowych (sprzedawcy produktów finansowych i ich nabywcy oraz ich przełożeni i osoby zarządzające instytucjami finansowymi), pracownicy instytucji nadzorujących rynki finansowe oraz dbających o bezpieczeństwo konsumentów na rynku (zarządzający niższego i wyższego szczebla). Jako podręcznik będzie przydatny studentom do przedmiotów na wszystkich stopniach studiów: rynki finansowe, inżynieria finansowa, bankowość, nadużycia na rynkach finansowych. Spis treści: Wprowadzenie Rozdział 1. Umocowanie missellingu w literaturze przedmiotu oraz praktyce rynkowej 1.1. Definicja missellingu 1.2. Przesłanki występowania niewłaściwej sprzedaży 1.3. Przykłady missellingu z rynku polskiego i rynków zagranicznych 1.4. Zmiany w przepisach prawnych wynikające z wystąpienia missellingu Rozdział 2. Obligacje korporacyjne emitowane przez GetBack SA 2.1. Istota sekurytyzacji aktywów 2.2. Modele funkcjonowania spółki GetBack SA 2.3. Nieprawidłowości w sprzedaży obligacji korporacyjnych emitowanych przez GetBack SA Rozdział 3. Produkty inwestycyjne z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym 3.1. Zasady działania produktów inwestycyjnych z UFK oraz rodzaje ryzyka związanego z ich nabywaniem 3.2. Rynek polisolokat w latach 2004-2020 3.3. Przykładowe struktury z UFK oferowane na polskim rynku finansowym 3.4. Zmiany regulacji dotyczących oferowania produktów inwestycyjno-ubezpieczeniowych Rozdział 4. Kredyty dla osób fizycznych obciążone ryzykiem kursu walutowego 4.1. Rozwój rynku kredytów obciążonych ryzykiem walutowym w Polsce w latach 2004-2021 4.2. Ryzyko związane z denominacją i indeksacją a misselling kredytów opartych na ryzyku walutowym 4.3. Zmiany prawne służące zapobieganiu występowania zjawiska missellingu na rynku kredytowym Rozdział 5. Opcje walutowe dla mikro i małych przedsiębiorstw 5.1. Istota opcji walutowych i ich rodzaje 5.2. Opcje niestandardowe 5.3. Opcje walutowe w Polsce na tle rynku walutowych instrumentów pochodnych 5.4. Zasady tworzenia i działania strategii zabezpieczającej a spekulacja 5.5. Misselling związany z oferowaniem produktów przez banki Zakończenie Bibliografia Spis rysunków i wykresów Spis tabel

Następujące na przestrzeni dziesięcioleci modyfikacje finansowych instrumentów pochodnych doprowadziły do powstawania kolejnych, coraz bardziej rozbudowanych struktur, a katalog ich zastosowań został rozszerzony o aspekty spekulacyjne, w tym także arbitrażowe. W ten sposób doszło do powstania produktów określanych jako strukturyzowane, będących połączeniem kilku prostszych instrumentów. Stworzyło to nowe rodzaje ryzyka towarzyszącego zastosowaniu derywatów, w tym również wynikającego ze zbyt skomplikowanych zasad ich funkcjonowania. Monografia poszerza obecny stopień zrozumienia konstrukcji złożonych instrumentów finansowych, co nie może się odbyć bez umiejętności ich wyceny. W związku z tym jej przedmiotem jest analiza poszczególnych walorów - przede wszystkim z punktu widzenia ryzyka towarzyszącego inwestowaniu i potencjalnych korzyści - oraz praktyczna aplikacja zastosowań modeli ich wyceny. Publikacja przeznaczona jest dla szerokiego grona odbiorców, w tym m.in.: • aktywnych i potencjalnych inwestorów zainteresowanych wiedzą z zakresu złożonych instrumentów finansowych dostępnych na rynkach finansowych; • zarządzających kapitałem pracowników różnego rodzaju instytucji finansowych; • regulatorów rynków finansowych; • naukowców i badaczy rynku finansowego; • studentów kierunków ekonomicznych studiów pierwszego, drugiego, trzeciego stopnia oraz podyplomowych.

Fundusze hedgingowe to pierwsza na polskim rynku wydawniczym monografia tak kompleksowo analizująca problematykę tych nieprzejrzystych instytucji finansowych oraz ich wpływ na ryzyko systemowe. Można w niej znaleźć odpowiedź na pojawiające się coraz częściej w dyskusjach światowej finansjery oraz przedstawicieli instytucji nadzorczych pytanie: czy funkcjonowanie funduszy hedgingowych wspomaga działanie systemu finansowego i realnej sfery gospodarki, a jeśli tak, to czy należy rozwijać działalność tych podmiotów oraz jaki model ich funkcjonowania należy przyjąć, by ograniczyć związane z nim ryzyko?

Autorka przedstawia, na trafnie dobranych przykładach, zasady działania opcji niestandardowych, ich wycenę oraz możliwości zastosowania. Dowodzi, iż odpowiednio skonstruowane egzotyczne kontrakty opcyjne stanowią często tańsze i mniej skomplikowane od instrumentów klasycznych narzędzie zarządzania ryzykiem finansowym. Dynamiczny rozwój polskiego rynku finansowego w ostatnich latach sprawia, że tematyka ta jest wyjątkowo aktualna. Jest to pierwsza pozycja w Polsce kompleksowo analizująca opcje niestandardowe oraz ich perspektywy rozwoju w naszym kraju. Może być źródłem wiedzy zarówno dla studentów kierunków ekonomicznych, jak również inwestorów i innych osób zainteresowanych rynkiem finansowym oraz instrumentami pochodnymi. Takiego opracowania od dawna brakowało na polskim rynku wydawniczym. Prof. dr hab. Jerzy Nowakowski

Książka, posiadająca istotne walory praktyczne, jest pierwszą pozycją polskiej autorki w tak kompleksowy sposób analizującą nie tylko istotę funkcjonowania kredytowych instrumentów pochodnych, ale również modele ich wyceny, doskonalenie których autorka słusznie uznaje za kluczowe dla rozwoju tego rynku. Niewątpliwą zaletą opracowania jest mnogość przykładów, przeprowadzających Czytelnika przez kolejne etapy szacowania wartości omawianych struktur i tworzących idealną bazę dla zrozumienia konstrukcji tych złożonych produktów. Prof. zw. dr hab. Janusz Soboń Publikacja stanowi cenne kompendium wiedzy zarówno dla praktyków rynku finansowego, jak i studentów oraz słuchaczy studiów podyplomowych i doktoranckich, jak również dla pracowników nauki zainteresowanych wdrażaniem metod kwantyfikacji ryzyka kredytowego w praktykę. Prof. nadzw. SGH dr hab. Paweł Niedziółka