Kapitalmarkteffizienz und Marktmikrostruktur-überlegungen bei Kapitalerhöhungen aus Gesellschaftsmitteln und Stock splits

Die Arbeit untersucht die Informationseffizienz als entscheidenden Faktor für optimale Kapitalallokation und die Theorie perfekter Kapitalmärkte, in denen Finanzierungsentscheidungen den Kapitalwert nicht beeinflussen sollten. Empirische Analysen zeigen jedoch, dass solche Entscheidungen bei börsennotierten Unternehmen Kursreaktionen hervorrufen, die mit neoklassischen Modellen nicht erklärbar sind. Dies weist auf Marktunvollkommenheiten hin, für die es keine umfassende Theorie gibt. Stattdessen wird eine Partialanalyse der Finanzierungsentscheidungen vorgeschlagen, die durch Ereignisstudien verdeutlicht wird.